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产业经济动态【2020】第3期(总第25期)

一、产业宏观经济动态

1.1-2月疫情对中国经济的影响

根据国家统计局信息,1—2月份,规模以上工业增加值同比下降13.5%,服务业生产指数下降13%,固定资产投资、社会消费品零售总额及出口分别下降24.5%、20.5%和15.9%,调查失业率突破6%,物价指数继续在5%以上高位运行。同时,疫情加大了金融市场波动,2月份PMI指数只有35.7%。这次疫情冲击的广度和深度是超预期的,但从主要指标变化的性质及走势看,疫情冲击是短期的、总体可控的。

2.2020年2月份CPI呈上涨态势,PPI稳中略降

据国家统计局数据,一是CPI仍处高位,涨幅有所回落。2月全国CPI环比上涨0.8%,涨幅比上月回落0.6个百分点;同比上涨5.2%,涨幅回落0.2个百分点。1—2月平均,CPI比去年同期上涨5.3%,涨幅比去年同期扩大3.7个百分点。二是PPI略有下降。2月份,受季节和疫情因素影响,一些工业企业停工停产,需求减弱,全国PPI环比由上月持平转为下降0.5%,同比由上涨0.1%转为下降0.4%。1―2月平均PPI比去年同期下降0.2%。

二、宏观政策动态

3.省级政府将有更大用地自主权

根据2020年3月12日国务院关于授权和委托用地审批权的决定(国发〔2020〕4号),以下审批事项授权各省、自治区、直辖市人民政府批准:国务院可以授权的永久基本农田以外的农用地转为建设用地审批事项。试点将永久基本农田转为建设用地和国务院批准土地征收审批事项。首批试点省份为北京、天津、上海、江苏、浙江、安徽、广东、重庆,试点期限1年。

4.民航局四大举措推进通航企业复工复产

312民航局召开新闻发布会推进通航企业的复工复产工作:一是发挥好资金扶持政策的激励作用。对参与疫情防控工作的通航企业,将按照《通用航空发展专项资金使用管理暂行办法》规定予以资金支持。二是充分发挥联防联控机制的统筹协调作用。在现行的疫情联防联控工作机制下,进一步规范任务来源、明确经费保障、优化相关审批程序、畅通信息渠道。三是进一步精简审批、优化服务,助力复工复产。四是支持政府购买通航服务。长期以来,在航空护林等应急救援领域,政府购买通航企业服务已是较为成熟的做法

5.中国民航局通知减国际客运航班运行数量

3月27日,中国民航局决定进一步调减国际客运航班运行数量。一是国内每家航空公司经营至任一国家的航线只能保留1条,且每条航线每周运营班次不得超过1班;外国每家航空公司经营至我国的航线只能保留1条,且每周运营班次不得超过1班。二是在抵离中国的航班上采取严格的防控措施,确保客座率不高于75%。三是各航空公司可利用客机执行全货运航班,不计入客运航班总量

根据以上调整,各航空公司全力满足货运需求,包括重新引入货运服务、使用客机运输货物等。

6.银保监会拟研究出台针对AMC改革措施

3月25日,银保监会副主席周亮公开透露,下一步将研究出台针对金融资产管理公司(AMC)的改革措施。这一改革思路大概率是在传统四大国有AMC公司之上成立控股公司,级别可能为副部级单位,由此来完善相关金融国资的分级管理,并将财政部和四大AMC相对风险隔离。

三、产业基本面透视

(一)铁路业务板块

7.江西省发改委重大铁路项目前期工作经费安排

3月12日,江西省发改委发布了《关于2020年省预算内基建投资重大铁路项目前期工作经费安排项目的公示》,具体安排如下。

(二)航空业务板块

8.航空业破产潮即将到来

1国内航空业情况:2月全国民航共完成运输周转量25.2亿吨公里,同比下降73.9%;旅客运输量834万人次,同比下降84.5%;货邮运输量29.7万吨,同比下降21%。1-2月,民航全行业亏损175.8亿元,其中2月亏损245.9亿元。在新冠疫情影响下,国航、东航、南航2月份ASK分别同比下滑68.10%、72.66%、73.07%,客运量降幅均在8成以上,国航、东航客座率勉强达到半数,南航仅为47.11%,较去年同期减少逾30%。同时香港最大的航空公司国泰航空,在2月份亏损超18亿后决定将旗下6架波音777-300ER飞机出售再回租,总额7.03亿美元。

2)国外航空业情况:一是据不完全统计,许多大型航空公司宣布削减8成左右运力,目前共有20多家航司全线停飞所有航班。二是根据航旅追踪机构ForwardKeys的数据,2月最后一周,全球飞往欧洲的航班预订量同比减少了79%。三是3月初,贸易机构国际航空运输协会(IATA)估计,今年全球航司的旅客收入可能减少630-1130 亿美元。四是亚太地区,韩国已有多个机场全面停飞国际航班。日航集团在约2周内计划减少航班总计约1600个。澳洲航空及旗下的捷星航空已经停飞所有国际航班。新西兰航空公司宣布削减85%的远程航线。五是美国航空公司的股票一个月时间已经平均下跌了7成,其中四大航空公司(达美航空、美国航空、联合航空、西南航空)已经跌掉600亿美元市值。六是截至3月25日,欧洲最大支线航司Flybe宣布破产,美国支线航司Compass日前也已经宣布停业,美国Trans States航空也将于4月1日停业。

9.浙江加快培育通航市场重点支持通航五大领域

3月6日,浙江省发展改革委联合省交通运输厅印发《浙江省通用机场布局规划(2020-2035年)(修编)》、《关于加快培育通用航空市场有关工作的通知》,重点支持通航应急救援领域、通航飞行旅游领域、通航短途运输领域、无人机应用服务领域、通航制造试飞领域五大领域同时提出如下目标:2025年建成20个以上A类通用机场,确保各设区市拥有至少1个A类通用机场。2030年建成50个左右A类通用机场,形成以运输机场和A1级通用机场为主体、A2级通用机场为补充的通用机场体系。2035年通用航空服务基本覆盖省内所有县级行政单元,实现通用机场“县县通”。

10. 山东高速收购山东通航49%股权

3月3日,山东高速收购山东通航49%股权成为第二大股东,股份转让价款为8990万元。此次股份转让前,山东通航共有两名股东,北京通用航空有限公司持股51%,阿拉山口市华沃国际贸易有限公司持股49%。

山东通航成立于2007年9月,是具备甲类运营资质的通用航空运营公司,拥有K32、H125、R44、P750、运五等机型组成的直升机及固定翼机队,公司依托农业大省山东省的农业资源和地方政府优势,整合非运输航空运营资源,大力发展航空防治农林业病虫害、护林防火、航拍航测、空中探矿、租赁服务、飞机托管、飞行培训等通用航空运营业务。 山东通航2019年上半年实现营业收入5147.54万元,归属于挂牌公司股东的净利润-795.79万元。

11.南航通航进行混改

3月3日,南航通用航空有限公司在北交所挂牌混改,拟出让50%股权吸引2- 4名战略投资者,并开展员工持股,员工持股比例为5%-10%,引进新股东后南方航空持股比例约40%左右。

南航通用航空有限公司前身为民航湛江直升机中队,1980年5月成立,注册资本10亿元。主营业务为中外石油公司的海上石油、天然气开采提供飞行服务等。经过多年发展,南航通航已稳居我国海上石油第二大飞行服务商,具有仅次于中信海直的机队规模和市场份额,占该领域约26%的市场份额。

12.万丰奥威“跨界”通航

2月25日,上市公司万丰奥威发布关联交易公告,拟以24.18亿元现金收购控股股东万丰奥特控股集团有限公司全资子公司万丰航空工业有限公司持有的万丰飞机工业有限公司55%的股权。交易完成后,万丰奥威将新增通用飞机制造业务,实现从汽车零部件向飞机整机制造的转型升级。

万丰飞机工业有限公司于2018年3月16日成立,是一家专业通用飞机制造商,拥有三大飞机设计研发中心及奥地利、加拿大、中国浙江新昌三大飞机制造基地,主要产品有钻石DA20、钻石DA40、钻石DA42、钻石DA62等型号通用飞机。截至2019年9月30日,公司注册资本和实收资本均为人民币60,000万元

13.横店通用机场改扩建项目动工

3月22日,横店通用机场作为2020年新增省重点建设项目,改扩建项目获军方审批,跑道将延长至1800米,并配套建设相应滑行道,扩建航站楼等设施,主要用于开展公务机运行、应急救援、空中游览、旅游包机等活动。

14.我国首款轻型运动直升机适航取证

3月22日,民航华东局向北京通用航空江西直升机有限公司研制的“小朱雀”JH-2型轻型运动直升机正式颁发了型号合格证(TC)。在证书数据单类别一栏明确为”轻型运动类航空(LSA)”,这是我国乃至全球首款按照该标准取证的一款轻型运动直升机,也是中国民航按照CCAR-21部适航规章审查通过的首款轻型运动直升机。

JH-2“小朱雀”轻型直升机是由北京通航江西直升机公司研发的一款单旋翼带尾桨的轻型运动直升机。最大起飞重量达500kg,装有ROTAX 914F活塞式发动机。最大平飞速度120km/h。该直升机可广泛用于飞行员培训、农业植保、私人拥有等多种用途。

   (三)协同业务板块

15.疫情对房地产行业的影响

中国指数研究院数据显示,今年1月至2月间,房企拿地金额呈现出一个明显的反差,年销售额在3000亿元以上的“超大房企”在拿地金额上同比下滑45%,年销售额在500亿至1000亿的房企同比下滑23%,只有1000亿至3000亿的房企在拿地金额上有所提升。同时,土拍溢价率在下滑,也意味着经济正在下行,房地产市场整体处于低迷。如万科在今年疫情的影响下,2020年1-2月累计实现合同销售面积为506.7万平方米,合同销售金额为829.4亿元。与2019年同期相比,销售面积减少57.7万平方米,合同销售金额减少91.3亿元。

16.2020年专项债不得用于土储、棚改,新增应急医疗、老旧小区改造投向

3月20日,监管部门已下发要求,明确2020年全年专项债不得用于土地储备、棚改等与房地产相关领域,同时新增了应急医疗救治设施、公共卫生设施、城镇老旧小区改造等领域项目

17.多地推出放松政策试水

疫情期间,各地纷纷推出放松政策试水,其中:3月15日,济南对外发布新政,提出新旧动能转换先行区直管区范围内,购买2星级及以上绿色建筑商品住宅的,不受济南市限购政策约束;3月16日,广州白云发布人才新政,规定“在白云区连续工作满一年,具备中级或以上专业技术职称,或具有大专及以上学历,即可在白云区四镇范围之内买房”

18.最新全球金融中心排名出炉

根据“第27期全球金融中心指数(GFCI 27)”的最新排名情况,我国排名前五位的金融中心分别是上海、香港、北京、深圳、广州。其中,广州排名提升速度最快,较上期跃升了4位。

在本期GFCI指数中,还增加了关于金融中心金融科技发展情况的评估,报告显示,纽约在金融科技领域排名第一,北京、上海分居第二、第三,排名前15的金融中心有10个来自中、美两国。根据调研,金融科技竞争环境最主要的形成因素是专业人员和融资渠道,而当前金融科技活动的最重要应用场景为大数据分析和网络安全。以上数据呈现出中国金融中心整体实力在稳步上升。

19.美元荒下中资美元债价格下跌,投资价值凸显

近期疫情在欧美地区不断扩散,经济衰退风险高企,全球面临“美元荒”。在美股暴跌超30%后,信用债的压力开始凸显。截至3月20日,投资级和高收益中资美元债的收益率分别为3.39%和16.73%,利差分别为278bp(基点)和1591bp,高收益板块目前利差已达欧债危机和2008年金融危机初期水平。2月底以来的一个月内,中资美元债收益率就上行了约200bp。

20.美联储紧急降息至0利率

为应对疫情的影响,美联储从15日起降息至零,并推出7000亿美元规模的量化宽松计划。美国此举目的也很简单,就是为了减缓个人和企业的财务压力,促进大众消费。对于购房者而言,利率越低,房贷利息也会随之减少

21.海外严峻形势下的美国救市政策

3月26日,美参议院通过2万亿美元经济刺激计划,要点如下:一是建立一个5000亿美元的纳税人资金池,用于向受危机影响的企业、州和市发放贷款、提供贷款担保或进行投资;二是向航空公司拨款250亿美元,向货运公司拨款40亿美元,专门用于支付员工工资、薪酬和福利,另外分别拨款250亿美元和40亿美元,用于贷款和贷款担保;三是“对维护国家安全至关重要的企业”提供170亿美元贷款和贷款担保;四是向小企业提供3500亿美元贷款,用于支付薪酬、工资和福利,相当于雇主每月工资的250%,最高贷款额为1000万美元。


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